"전쟁 끝" 코스피 8500선 회복…조선·방산으로 열기 옮겨갈까 [美-이란 종전]

이슈 요약: 위험선호 복귀로 8545.98 마감

미국과 이란의 종전합의 소식에 위험선호 심리가 살아나며 코스피가 8500선을 회복하고 있다. 한국거래소에 따르면 코스피는 지난 12일 대비 422.36p(5.20%) 오른 8545.98에 거래를 마쳤다. 장중 코스피200선물이 기준가 대비 5% 이상 올라 2거래일 연속 매수 사이드카(선물 급변동 시 프로그램 매매를 일시 정지하는 안정장치)가 발동됐다. 코스닥은 4.98p(0.48%) 오른 1034.03이다.

영향 받는 종목·섹터

상승은 반도체에만 국한되지 않는다. 전체 946개 종목 중 676개(71.5%)가 상승, 하락은 207개에 그쳤다.

반도체 대형주: 삼성전자·SK하이닉스 강세 주도
조선·방산: 지정학 완화 국면에서 매수세 확산
중동 재건 기대주, 항공·여행주: 종전 수혜 테마로 동반 상승

동인 분석: 수급이 핵심 변수

지금 가장 강하게 작동하는 동인은 외국인 수급 반전이다.

수급: 외국인은 지난달 7일부터 이달 11일까지 24거래일간 75조9559억원을 순매도했으나, 12일 순매수 전환에 이어 이날도 1조271억원을 사들이고 있다. 기관도 5145억원 순매수, 개인은 1조4785억원 순매도다.
매크로: 원·달러 환율이 8.7원 내린 1511.1원으로 안정세를 보이며 환 변동성이 완화됐다.

이재원 유안타증권 연구원은 "지정학적 갈등 완화, 원·달러 환율 변동성 완화, 스페이스X 수급 이동 이벤트 종료 등이 복합적으로 외국인의 복귀를 야기했다"며 "순매수 업종은 그간 비중을 축소했던 대형주, 반도체 중심"이라고 설명한다.

시나리오와 체크포인트

확산 시나리오: 반도체에 집중됐던 온기가 시장 전반으로 번지는 흐름. 상승종목 비율(현재 71.5%)이 유지·확대되는지가 1차 확인점이다.
되돌림 시나리오: 외국인 순매수가 하루 이벤트에 그치면 대형주 의존이 재현될 수 있다.

모니터링 지표는 **외국인 순매수 연속성, 원·달러 환율(1511원선), 코스피200선물 변동성(사이드카 재발동 여부)**이다.

리스크와 반대 시나리오

종전 기대는 심리 변수라 되돌림이 빠르다. 지정학 합의가 흔들리면 환율과 외국인 수급이 동시에 역행할 수 있다. 최근 지수가 사상 최고권을 오가는 동안 상승 종목 수가 제한되며 일부 대형주 의존도가 컸던 점도 부담이다. 테마성 급등주(재건·방산)는 실적 확인 전 변동성이 크다.

결론

코스피 8500선 회복의 본질은 외국인 수급 반전과 환율 안정이며, 관전 포인트는 온기의 시장 전반 확산 여부다. 투자 포인트 점검을 위한 다음 단계는 다음과 같다.

외국인·기관 일별 순매수 지속성을 매 거래일 확인한다.
환율 1511원선과 사이드카 재발동 여부를 함께 본다.
조선·방산·재건주는 테마 변동성을 감안해 실적·수주 근거를 분리해 점검한다.

※ 본 글은 정보 제공 목적이며 투자 권유가 아닙니다.